Transcript Les rapport (.PDF) - Groven & Partners

Faktaark
10
G&P ORCA UCITS FUND
2014
Per dato 31.10.2014
Målsetninger og investeringspolicy
Fondfakta
Underfondet forsøker å generere risikojustert absolutt avkastning ved å hovedsakelig investere i globale selskapsaksjer (egenkapital). Forvalter vil
forsøke å oppnå positiv absolutt avkastning ved bruk av en long/short investeringsstrategi. Underfondet vil eie mellom 15 og 100 enkeltpapirer og
investerer på tvers av forskjellige sektorer og land. Underfondet vil hovedsakelig investere i instrumenter som er listet i OECD-land. Valget av
investeringene er basert på forskning, analyse og overvåking av selskaper og industrier globalt. Forvlatningsmetoden er forankret i verdirettede
investeringsprinsipper. Selv om investeringsbeslutninger til slutt fattes på bakgrunn av fundamentalanalyse på selskapsnivå, vil overordnet
porteføljestartegi være påvirket av makroanalyse. I sin fundamentale analyse a investeringsinstrumenter vil forvalter fokusere på både kvantitative
og kvalitative faktorer hos underliggende selskap. Derivater, komplekse investeringsinstrumenter, kan brukes for å oppnå underfondets
investeringsmål, eller for å dempe risiko. Underfondet kan opprette kortsiktge posisjoner gjennom derivater. Fra tid til annen, kan 100 % av
underfondets aktiva investeres i likvide midler, som kassabeholdninger eller kortsiktige rentebærende instrumenter.
Fondskategori
Forvalterkommentar
Antall posisjoner
Oktober ble den spenstigste måneden i markedene til nå i 2014 med store svingninger i en rekke instrumenter. Etter et lite
forvarsel mot slutten av september ble første halvdel av oktober en grusom periode for aksjemarkeder verden over. Men
halvveis i måneden snudde det brått på de fleste børser og flere endte måneden opp etter og ha vært ned nærmere 10%. Med
en meget sterk utvikling i US Dollar og et tilsynelatende politisk spill i oljen utmerket oljeprisen seg med svakhet gjennom hele
måneden. Med en svak oljepris ble følgelig også Oslo børs en av de svakeste børsene på verdensbasis denne måneden.
Årsakene til usikkerhet i markedne har vi advart for i månedsvis. Det som til sist fikk tuen til å velte og volatiliteten til å øke var;
frykt for spredning av ebola, genrell høydeskrekk i en rekke markeder, kinesisk økonomi, frafall av stimulanse fra den
amerikanske sentralbanken, og en del svake selskapstall fra tredje kvartal.
For G&P Orca ble det årets beste måned til nå da fondet endte oktober opp 1,58%. Aksjeporteføljen presterte svakt i de tøffe
markdene, og Dreamworks og Kinnevik var de svakeste navnene i porteføljen. De store bidragsyterne på den positive siden var
våre korte posisjoner i OBX og OMX. Dessuten hedget vi vår korte OBX posisjon halvveis i måneden ved å gå lang OBX gjennom
en index ETF. En annen bidragende faktor til positiv avkastning i måneden var vår beslutning om å ta av våre valutahedger i
Euro og US Dollar mot Norske Kronen. Spesielt effekten av å være positivt eksponert mot US Dollar bidro sterkt. Vi har brukt
måneden på å konsentrere porteføljen videre, og har solgt oss ut av en rekke posisjoner i mindre selskaper.
Administrator
UCITS IV
Forvalter
Nordic Capital Management
Porteføljeforvaltere
Morten Groven
Bård Halmrast
Fondets valuta
NOK
Andre andelsvaluta
USD
EUR
Depotbank
17
European Fund Administration
Skandinaviska Enskilda Banken S.A.
Forvaltningsselskap
SEB Fund Services S.A.
Handel
Ukentlig
Utsalg
Semi ukentlig
Andelsklasser
NOK Institutional
NAV
Ikke tilgjengelig
Startdato
14.12.2011
ISIN
LU0693959701
Bloomberg ticker
SPGPONI LX Equity
Forvaltningsavgift
1,50 %
Inngangsgebyr
Avkastningsdata
Avkastning per andelsklasse
i år
NOK Institutional
NOK Retail
Ingen
Suksesshonorar
1M
3M
6M
9M
1Y
-
-
-
-
-
-
-3,51 %
1,58 %
0,23 %
-1,17 %
-4,64 %
-4,16 %
20 % (over 3M EURIBOR)
High water mark
Equalization, ingen rejustering
Min. investering
NOK 2.000.000
Siden oppstart
-5,92 %
NOK Retail
NAV
Startdato
Avkastningshistorikk (NAV for NOK Retail)
ISIN
Bloomberg ticker
110
Forvaltningsavgift
Inngangsgebyr
105
100
95
90
85
Suksesshonorar
94,08
26.01.2012
LU0693960386
SPGPONR LX Equity
2,00 %
opp til 3%
20 % (over 3M EURIBOR)
High water mark
Ingen rejustering
Min. investering
NOK 20.000
Kontaktdetaljer
Nordic Capital Management AS
Grundingen 2
0250 Oslo
Norway
Tel +47 2195 1270
post@nordiccm.no
Handel
Tel: +47 2195 1270
post@nordiccm.no
80
jan. 12 apr. 12 jul. 12 okt. 12 jan. 13 apr. 13 jul. 13 okt. 13 jan. 14 apr. 14 jul. 14 okt. 14
For mer informasjon gå til www.grovenpartners.com.
Historisk avkastning per måned (NOK Retail)
%
Jan
Feb
Mar
Apr
Mai
Jun
Jul
Aug
Sep
Okt
Nov
Des
År
2014
1,19 %
-0,06 %
-3,25 %
-0,22 %
0,04 %
0,34 %
-1,77 %
0,70 %
-2,01 %
1,58 %
-
-
-3,51 %
2013
3,55 %
0,00 %
3,67 %
-0,10 %
-1,62 %
-3,93 %
1,64 %
-0,67 %
1,20 %
0,02 %
0,05 %
-0,72 %
2,88 %
2012
-0,63 %
1,71 %
-0,82 %
1,06 %
-2,39 %
0,14 %
-1,39 %
0,65 %
0,04 %
-2,83 %
-1,64 %
0,86 %
-5,23 %
Porteføljeeksponering
Topp 10 posisjoner*
Risiko
12 mnd
OBX Future 11/14
-4,99 %
NOK Institutional (ikke tilgjengelig)
OMX Future 11/14
-4,03 %
Maximum drawdown
Marathon Petroleum Corp
-4,03 %
Standardavvik %
Siden oppstart
HollyFrontier Corp
3,83 %
Sharpe ratio*
Dreamworks Animation
3,57 %
db x-trackrs ESTOXX 50
3,34 %
NOK Retail
XACT Derivat Bull
3,21 %
Maximum drawdown
9,11 %
11,43 %
Microsoft
2,97 %
Standardavvik %
4,83 %
10,05 %
Berkshire Hathaway
2,96 %
Sharpe ratio*
Markel Corp
2,91 %
* Bergenet etter markedseksponering
-0,59
* Risikofri rente er 3M EURIBOR
Valutafordeling
EUR
4%
-0,79
Bransjefordeling
CHF
SEK GBP
3 % 10%%
Teknologi
Industri 8 %
2%
Aktivafordeling
Innt.avhng.
Forb.varer Energi
4 % Forb.varer
1%
3%
Fond
6%
Derivater
8%
Aksjer
21 %
Kontanter
11 %
USD
20 %
Finans
6%
JPY
0%
Kontanter
10 %
Fond
6%
NOK
72 %
Renter
59 %
Renter
55 %
Nordic Capital Management
Oppsummering
Nordic Capital Management er en privat kapitalforvalter med kontor i Oslo.
Selskapet forvalter i dag ett mandat, G&P Orca UCITS Fund, et globalt
long/short aksjefond. Selskapet ble etablert mot slutten av 2008 og har
forvaltet ekstern kapital siden 2009. Selskapet er regulert av Finanstilsynet
og innehar konsesjoner for aktiv forvaltning, og mottak og formidlig.
Selskapet har i dag to heldtidsansatte.
Investeringsstrategi:
Aksjer, long/short
Geografisk fokus:
Globalt, hovedsaklig OECD
Forvaltningsmetode:
Verdirettet investering
Eksponeringsbegrensning:
Maksimum 200%
Valutahedging:
Utenlandsk valuta hedges
Disclaimer - SEB Fund Services S.A.
This presentation may not be copied or otherwise distributed to any other person by any recipient without the consent of SEB Fund Services S.A. (“SEB”). Although all reasonable effort has been made to
ensure that the facts stated herein are accurate and that the opinions contained herein are fair and reasonable, this document is selective in nature and is intended to provide an introduction to SEB Prime
Solutions – G&P Orca UCITS Fund. Where any information and statistics are quoted from any external source, such information or statistics should not be interpreted as having been adopted or endorsed
by SEB as being accurate.
SEB shall have no liability whatsoever for loss arising, directly or indirectly, from any use of this information. The facts and information contained herein are as up to date as is reasonably possible and may be
subject to revision in the future. SEB makes no representation or warranty, express or implied, as to the accuracy or completeness of the information contained in this presentation.
SEB shall have no liability whatsoever for loss arising, directly or indirectly, from any use of this presentation. This presentation may contain projections or other forward-looking statements that involve risks
and uncertainties. These statements are only projections and may differ materially from actual future results or events. Any forward-looking statement is based on information available to SEB at the date of
this presentation and SEB assumes no obligation to update such statements.
The Customer acknowledges that, in general and unless agreed to the contrary, SEB does not provide any legal or tax advice. The Customer shall therefore keep himself informed of and updated on the legal
and tax rules applicable in his/her country of citizenship, legal/tax residence or domicile with respect to any shareholding and shall request appropriate legal or tax advice from relevant professionals before
initiating transactions.